Nikli “alkeemik” Xiang Guangda eesmärk on töötada akudega

Hiina Tsingshan Holding Group kavatseb oma akuüksuse Hongkongis börsile viia selle aasta lõpus, esmase avaliku pakkumisega, mis hakkab kergitama loori Xiang Guangda eraäriimpeeriumilt, asutajalt, kes aasta tagasi tõi ülemaailmse niklikaubanduse oma ettevõttesse. põlved.

Tsingshan on maailma suurim nikli ja roostevaba terase tootja ning Xiang, keda kutsutakse metallitöötlemise leidlikkuse tõttu “alkeemikuks”, tegi tohutu panuse nikli hinna langusele, mis eelmise aasta märtsis andis tagasilöögi. See viis tema äriimpeeriumi kokkuvarisemise lähedale ja ajendas Londoni metallibörsi kaheksaks päevaks metalliga kauplemise peatama.

Aasta hiljem valmistab Xiang ette teistsugust kihlvedu, millel on ambitsioonikad plaanid laieneda kõrgekvaliteedilise nikli ja liitiumi tootmisele ning integreerida oma ettevõtte toorained oma elektrisõidukite akudesse.

REPT Battero Energy IPO kujutab endast esimest korda, kui 64-aastane mees on ettevõtte börsile toonud ja kohustatud avalikustama metallikonglomeraadi, mis on püsinud suures osas salajas alates selle loomisest 1988. aastal.

Hiina ja Indoneesia kõrval domineerib Tsingshan ülemaailmsel nikliturul, tootes 2021. aastal 600 000 tonni ja eelmisel aastal peaaegu 900 000 tonni, mis võrdub 28 protsendiga ülemaailmsest pakkumisest. Selle osakaal tõuseb järgmisel aastal BMO analüütikute prognooside kohaselt kolmandikuni. Elektrisõidukite liitiumioonakude põhikoostisosa tugevus koos riikliku autotootja SAIC Motori toetusega on tekitanud lootust, et REPT võib kasvada tipptasemel akude tootjaks.

Morgan Stanley ja Citic Securities on prospekti kohaselt IPO ühised sponsorid. Floteerimine võiks toimuda juuniks, ütles asjaga kursis olev inimene. REPT viimane rahastamisvoor septembris kogus umbes 5,6 miljardit RMB (808 miljonit dollarit) väärtuseks 30,4 miljardit RMB, lisas isik.

2017. aasta oktoobris asutatud tütarettevõtte tulud kasvasid 2022. aasta esimesel poolel aastaga võrreldes peaaegu kahekordseks, ulatudes 4,02 miljardi RMB-ni. Hiina tööstuse tehnoloogiainnovatsiooni strateegilise liidu elektrisõidukite andmete kohaselt jõudis selle aastane akude toodang eelmise aasta septembris siiski kahjumiga 32,7 gigavatt-tunnini, mis võrdub 6 protsendiga Hiina võimsusest.

Vaatamata eelmisel aastal ülemaailmsel nikliturul tekitatud kaosele näib Xiang Hiinas suures osas umbusaldust pääsenud, mis on märk metalli võtmerollist elektrisõidukite jaoks kriitilises tööstuses. “Selle materjali tähtsust Hiina majandusele ei tohiks alahinnata,” ütles üks kaubandusjuht.

Tsingshan oli võtnud tohutuid lühikesi positsioone, panustades, et nikli hind langeb, tuginedes teadmistele tema enda toodangu kasvavast suurusest. See andis tagasilöögi, kui hirmud Venemaa-vastaste sanktsioonide ees põhjustasid nikli hinna tõusu ja ettevõttest sai lühikese hinnasurve sihtmärk.

Xiang pidi oma positsiooni sulgemiseks hankima kõrge puhtusastmega nikli, kuna tal oli raske täita hüppeliselt kasvavaid sularahanõudmisi kahjumlike positsioonide katmiseks, kui nikli hind saavutas eelmise aasta märtsis 100 000 dollarit tonni kohta.

Aasta tagasi kriisi sügavuses avaldas Peking toetusžesti, kui kõrge valitsusametnik pakkus Xiangile riigi reservidest kvaliteetse nikli vahetust Tsingshani madalama kvaliteediga nikli vastu, ütles üks ettevõttele lähedane isik. Ta ei võtnud pakkumist vastu ja LME miljardite dollarite väärtuses niklitehingute tühistamine aitas lõpuks Tsingshanil tohututest kahjudest pääseda.

Tsingshan on sellest ajast saadik oma sisemise futuuride meeskonna laiali saatnud, lisas isik, viidates kantud kahjule – pankurite hinnangul ületab 1 miljard dollarit – pelgalt “õppemaksuna”, mida ta peab maksma, võrreldes 2022. aasta hinnangulise kasumiga 7,2–8,6 miljardit dollarit. Kahe asjaga kursis oleva inimese sõnul on sellel nüüd LME-s kaubeldav ainult väike lühike positsioon, samas kui mõned niklikauplejad nurisevad endiselt, et Xiang pääses sellest.

Eelmise aasta augustis teatati aga, et Tsingshan kaalub Indoneesia varade müümist nikli malmi – metalli madalama kvaliteediga vormi – ja roostevaba terase kujul oma Hiina riigi toetatud rivaalile Baowu Steelile, mida analüütikud pidasid sundmüügiks. noomitus Pekingilt. Siiski jääb ebaselgeks, kas selline tehing on teoks saanud.

“Pekingi vaatenurgast on nikliüksuste toomisel rahvusvaheliselt edukas ettevõtte omamine tähtsam kui võitlus selle ja riigiettevõtete vahel,” ütles üks Tsingshanile lähedane inimene.

Tehnilised läbimurded, mis tõid Xiangi hüüdnimeks “alkeemik”, muutis tema ettevõte maailma niklivarusid ja Indoneesia majandust veidi enam kui kümne aastaga.

2000. aastate keskel töötas Tsingshan välja murrangulise terasetootmisprotsessi, milles kasutati nikli malmi. See ajendas Xiangi laienema Indoneesiasse, et lahendada niklipuudus, mis takistab Hiina roostevaba terase tootmist. Seejärel sai Tsingshanist esimene ettevõte, mis tootis 2015. aastal riigis Indoneesia maagist madala kvaliteediga ferronikli, ning on sellest ajast alates leidnud ökonoomse viisi nikli malmi muundamiseks kõrgema kvaliteediga vaheaineks, mida nimetatakse matiks, mille Indoneesia eksport kasvas eelmisel aastal kolm korda. , vastavalt konsultatsioonifirmale CRU.

Tsingshan kavatseb nüüd koos Austraalia Nickel Industriesiga ehitada 2,3 miljardi dollari eest uut tüüpi muundamistehase, mis suudab toota nikkelsulfaati ja kõrge puhtusastmega plaate. See tarniks REPT-ile ja teistele autotootjatele akukvaliteediga kemikaale, samas toodaks kõrgekvaliteedilist niklit, mida saab tarnida LME positsioonide vastu – see oli Xiangil eelmise aasta märtsis puudu.

Teraseturu-uuringute firma SMR tegevdirektor Markus Moll ütleb, et Xiang on ainulaadne oma võime poolest “mitte ainult toorainet kontrollida, vaid ka kõike, mida ta ehitab, teeb ta seda odavamalt kui kõik tema konkurendid sees ja väljaspool. Hiina”.

Konkurendid ütlevad, et Tsingshani suurimad väljakutsed suurte lääne autotootjate varustamisel on praegu Indoneesias nikli kaevandamise ja töötlemise keskkonna- ja sotsiaalne mõju.

“Arvasime, et nad saaksid oma keskkonna- ja ohutusstandardeid parandada,” ütles üks valdkonna juht. “Nad mõistavad, et peavad oma tarneahelat puhastama, kui neid tõsiselt võetakse.”

Täiendav aruanne Andy Linilt Hongkongis